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DHT二季度盈利1.36億美元未來將繼續投資買船

2020-08-13 07:30:02
來源:航運界 編輯: 國際船舶網 我有話要說

航運界網獲悉,油輪船東DHT Holdings報告了創紀錄的業績。據財報披露,該公司第二季度實現凈利潤1.358億美元,去年同期為凈虧損1050萬美元。調整后每股收益為83美分,與華爾街的預期一致。由此,該公司今年上半年共錄得凈利2.08億美元。

2020年第二季度,DHT 旗下VLCC在即期市場的日租金為92,100美元,而其定期租約的平均日租金為62,700美元,混合平均日收益為83,000美元。

2020年第三季度到目前為止,該公司以平均51,400美元的價格敲定即期市場租約61%的可租用天數。包括定期租船在內,DHT已敲定75%可租用天數,其平均租金為每天51,200美元。

Evercore ISI分析師Jon Chappell對此評論道,DHT“確實很好地管理了這個周期”。“事實上,DHT是唯一一家我們目前預測2021年能夠實現盈利的油輪公司。”

與幾乎所有其他上市油輪船東不同的是,DHT通過定期租船,大大避免了即期市場下跌的風險。目前,由于即期價格暴跌、船舶價值下跌,該公司正準備購買油輪。

DHT聯合首席執行官Svein Moxnes Harfjeld本周二表示,“我們預計市場的下一個階段將有誘人的投資機會。”

DHT的行為是一種可預測的反周期模式:當市場不好時,它開始買入船舶。

實際上,據航運界網了解,DHT在2014年租金水平艱難時曾從Samco購買了16艘VLCC,此后,又在2017年的低迷期,從BW Group手中買下13艘油輪。這一操作,與另一家比利時油輪船東Euronav非常相似。

“我們已經三年沒有進入投資模式了,”Harfjeld繼續說道。而現在,DHT希望切入購買模式,盡管并不著急。“我們仍然認為這可能有點早。這可能是明年的活動。”

目前,DHT有10艘VLCC在履行定期租約,其即期市場上運營的其余17艘VLCC只需每天賺取2800美元,就能在今年剩余時間實現盈虧平衡。

Harfjeld指出,“如果你看看過去25年,最糟糕的三年的平均收益約為1.8-1.9萬美元/天。那是非常糟糕的幾年。我們并不認為這代表了未來的情況。但即使在那樣的市場,我們也能產生現金流。”

 “需要考慮的一個關鍵因素是船廠方面,”他繼續說。“總的來說,船廠的生意很少。這可能會促使它們降低價格,也會影響到二手船的機會。這是需要我們密切關注的。”

當被問及是否考慮新造船時,DHT管理層表示,“如果價格合適,不排除這樣的可能性。過去,我們進行過并購。我們造過新船。我們也收購過不良資產。”

不過,Harfjeld也認為,“我們也不是急于出手”。

DHT聯席首席執行官Trygve Munthe補充道,“接下來的投資主要是進行船隊更新。很顯然,優先考慮的是自2015年以來建造的船舶或新造船轉售。我們不會買入18年船齡的船,然后去押注租金飆升。”

租金疲軟可能會持續到明年,而船廠方面的報價可能會降至足以刺激訂單的水平,這對油輪股投資者來說并不是一個令人愉快的前景。

Harfjeld表示,“我們這個行業不僅是周期性的。它也非常不穩定,受到期貨溢價和政治決策等因素的影響。要做出可靠的租金預測,即便不是不可能,也是非常困難的。我們管理DHT的方式是,在不放棄上行空間的情況下,能夠承受任何艱難的市場。”

過去幾天,有意向進行并購的船東開始集結,前有干散貨市場船東星散航運,后有油輪船東Euronav和DHT。

在上周的業績會上,油輪船東Euronav同樣強調了為并購做準備的必要性。

“我們沒有具體的買船清單,”Euronav首席執行官Hugo De Stoop表示,“你沒有目標群體,因為這不是市場運作的方式。有些人突然改變立場,決定賣掉他們的船隊。然后放到你的桌子上。當你有能力和時間來對這些機會迅速采取行動時,你就能抓住這些機會。”

DHT二季度盈利1.36億美元未來將繼續投資買船

目前,浮式儲油去庫存快于預期,Euronav和Scorpio Tankers均表示出同樣的感受。從油輪市場基本面來看,一旦浮式儲油去庫存完成,焦點將回歸到傳統的供需平衡。而貨物需求仍將是一個未知數。訂單數量接近歷史低點,是支撐未來租金水平的一個積極信號。另一方面,船舶老齡化是接下來油輪市場的一大表現,但究竟有多少船舶會進入拆船廠,也是未知數。BIMCO首席航運分析師Peter Sand對此就比較悲觀,他認為“只要二手船的價格遠遠高于拆除價值,船主們就會尋求將這些船轉手”。過去的半年,油輪船東賺得缽滿盆滿,對于有實力、現金流充裕的船東來說,必然會在市場走低的大勢下,出手買入價值偏低的資產。

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