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VV半年報:二手船買賣和船舶價值

2020-07-28 09:18:00
來源:VesselsValue 編輯: 國際船舶網 我有話要說

七月和八月,VV將從船舶市場的各個角度,通過對每一個細分船型的詳細分析,和您一起探索數據后面的市場真相。

本期,我們來看商船二手船在上半年的變化和相應的價值趨勢!

干散貨船資產價值分析

新冠肺炎疫情對干散貨船領域產生了巨大影響,導致租金、船舶資產價值以及二手交易成交量全面下降。

其中好望角型散貨船受到的影響最大,主要因為中國作為好望角型散貨船的主要貿易目的地,早期受疫情影響嚴重。今年年初,中國的進口量跌至歷史低點,好望角型散貨船的運費也一度跌至每天2000-3000美元,遠低于運營成本。

就船舶資產價值而言, 舉例來說,VesselsValue數據庫中的一艘船齡為10年,常見的好望角型散貨船的估值,在2020年初為2050萬美元,到了3月,已降至1750萬美元。

在二手交易市場上,以好望角型散貨船Lancelot(載重177000噸,江蘇新時代造船廠,2010年造)和Percival(載重178100噸,江蘇新時代造船廠,2010年造)為例,都以1650萬美元的價格出售給中國買家。

而在3個月前,這兩艘船的估值分別為1890萬美元和1940萬美元。

然而進入5月,隨著許多全球性的限制措施逐步放寬,好望角型散貨船的主要貿易航線巴西-中國航線重新開放,推動了需求的激增。從5月到6月,租金上漲超過140%,對近期的船舶價值產生了積極影響。

在其他較小的船型領域,如巴拿馬型,以上的積極影響也有所顯現。

(主要干散船型2020年上半年價值變化百分比)

二手船舶買賣活動

與2019年和2018年的上半年相比,2020年同期散貨船領域的二手交易數量分別下降了31%和49%。

上半年的交易總額為19億美元,較2018年上半年的48億美元交易總額下降了60%。

由于巴西-中國貿易航線的租金上漲,好望角型散貨船的的交易量和交易額均較2019年增長,其中大部分交易發生在6月。

半年中,總額最大的一筆散貨船二手船買賣交易,來自于Oldendorff Carriers公司。

該公司于6月斥資2億1276萬美元購買了三艘好望角型散貨船,包括Trust Integrity輪和Agility輪均為載重180600噸,由STX船廠建成于2011年;以及Amity輪,載重209300噸,由江蘇揚子江造船廠建成于2016年。

此次交易中,甚至還包括了一個為印度市場運輸煤炭的長期租約。

油輪資產價值分析

與干散貨船領域相反,油輪在2020年上半年表現強勁,各大上市油輪公司都發布了創紀錄的業績報告。

新冠肺炎疫情導致全球石油需求下降,而主要產油國之間的地緣政治緊張局勢導致產量居高不下。隨著嚴重的供大于求的形勢,陸上石油存儲開始接近容量上限。

這導致對浮動儲油倉的需求激增,油輪即期市場的租金也因此被推高至2008年以來的最高水平。

在資產價值方面,油輪領域從此次新冠肺炎疫情中頗有獲益。比如,一艘船齡15年的,在VesselsValue數據庫中常見的超大型油輪(VLCC)估值,在1月初約為3400萬美元,到4月低已漲至4000萬美元.

即使在疫情肆虐期間,全球也發生了大量的二手交易,持有現成噸位的賣方得以受益于強勁的船舶市場價值。

以4月的一筆交易為例,Euronav 公司以3810萬美元的價格將TI Hellas輪(載重319300噸,由現代三湖重工于2005年建成)出售給希臘的Altomare 公司,而1月初,該船的估值則為3390萬美元。

然而,隨著全球抗疫逐漸取得成效,石油需求和油價開始上漲,用作浮動儲油倉的所需船只數量減少,從而導致了租金和資產價值出現顯著下降。

目前,TI Hellas輪的價值為3400萬美元,基本回落至疫情爆發前的水平。

(主要油輪船型2020年上半年價值變化百分比)

二手船舶買賣活動

2020年上半年,大型油輪的二手交易量有所增長,其中超大型油輪(VLCC)和蘇伊士型油輪(Suezmax)的交易數量相比2019年上半年分別增長了50%和125%。而小型油輪二手交易則相對平靜,小型靈便型油輪的交易數量比去年同期下降了47%,比2018年同期下降了35%。

上半年的油輪交易總額為41億美元,比2018年上半年的39億美元增長5%。由于對浮動儲油倉的大量需求,超大型油輪(VLCC)成為二手交易的主要油輪類型。截至目前,今年成交的大部分船舶的船齡在15-20年之間。

今年2月,專注于海上石油運輸,總部位于比利時的Euronav公司以1.87億美元從韓國長錦商船(Sinokor)購買了兩艘超大型油輪:5474號船和5475號船,載重均為300200噸,由韓國大宇造船廠原計劃于2020年1月建成。

之后Euronav公司又以9225萬美元的價格又從長錦商船(Sinokor)購入了第三艘超大型油輪5476號船(載重300200噸,由韓國大宇造船廠計劃于2021年交付)。

集裝箱船資產價值分析

新冠肺炎疫情也同樣重創了集裝箱船領域。

在需求方面,由于全球幾乎都處于隔離狀態,所有以消費者為導向的商業活動停止,消費者信心降至歷史最低點,家庭支出大幅下降。

在供應方面,集裝箱船貨量的崩盤和大量空載航次壓低了租金。從2月中旬到6月,大型集裝箱租金下降了約60%,較小的巴拿馬型集裝箱船租金下跌了約40%,而靈便型集裝箱船租金則下跌約30%。

就資產價值而言,較小型、船齡較大的靈便型集裝箱船受影響最為嚴重,下降了約25%。

展望2020年下半年,隨著越來越多的國家解除封鎖,以及對消費品的需求增加,我們預計租金和資產價值都將回升。

(主要集裝箱船型2020年上半年價值變化百分比)

二手船舶買賣活動

由于市場活動的不確定性,與2019年和2018年同期相比,2020年上半年集裝箱船的二手交易數量總體下降了30%,其中小型集裝箱船的交易量很低。

但從交易額來看,成交船只多為較大型的高價船只,因此成交總額達到了14億美元,同比上漲了約24%。

今年2月初,新加坡太平船務(PIL)以3.67億美元的整體價格向全球最大的集裝箱船獨立船東塞斯潘(Seaspan)公司出售了4艘2017至2018年間,由江蘇揚子江造船廠建造的11923 TEU的集裝箱船。該筆交易包含了一個長期期租合約,但未披露具體租金價格信息。

3月下旬,塞斯潘(Seaspan)公司又以光船?售后回租的方式將上述4艘船出售給了交銀租賃。該交易包括租約到期時的購買義務。

隨著集裝箱船市場租金下降,該領域二手交易也逐漸放緩。4月、5月和6月僅有6艘船成交,其中3艘是以拍賣或銀行強制方式出售。

液化石油氣船資產價值分析

石油減產導致了美國液化石油氣(LPG)出口量的下降,因此液化石油氣船的租金在整個6月一路下行。

由于受到疫情影響,大型液化石油氣船的1年期租租金,在今年上半年下挫幅度已超過50%。

在三月石油價格暴跌時,石腦油價格也應聲下跌。隨著精煉廠轉向將更廉價的石腦油作為裂解生產乙烯的原材料,市場對于液化石油氣的需求因而減少。

這給即期市場帶來了巨大壓力,在2020年5月初至2020年6月底期間,即期租金收益驟然下挫約60%。

隨之而來的是船舶資產價值的下滑,其中船齡較大的全冷藏式液化石油氣船的價值從1月份的2800萬美元下降到今天的2200萬美元,下降了約20%。

(主要LPG船型2020年上半年價值變化百分比)

二手船舶買賣活動

由于市場的不確定性,與2019年同期相比,今年上半年的交易數量下降了50%。

由于1月初,StealthGas公司以整體交易的形式從Hartmann公司購入了3艘中型氣體船(MGC),2020年上半年該領域的總交易額僅下降約35%。

該交易中涉及的3艘船只包括:Gaschem Stade輪,、Hamburg輪,以及 Bremen輪,載貨量均為35193立方米,由韓國現代尾浦造船廠于2010年建成。在銀行出售中, 每艘船舶均以2700萬美元的價格成交,成交前一日VV對其估值分別為3154萬美元、3177萬美元和3125萬美元。

6月,液化石油氣領域則僅有一筆交易。BW公司以1100萬美元的價格售出了其船隊中最老的船只Berge Summit (載貨量78488立方米,日本三菱造船廠于1990年建成),買家信息未公開。該船出售時特檢已到期。

 

 

 

 

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